金融政治风险发酵中国股市持续寻底

2024年1月10日发表

【人民报消息】中国股市自开年以来跌幅持续扩大。到了本周，四大指数一度全线下跌逾1%。沪深300指数1月8日滑落至近五年低点。投资人期待A股在新一年止跌回升的希望落空。有财经分析认为，中国股市受压与国内最大资金管理公司中植集团申请破产有关，金融与地缘政治风险持续发酵也是关键因素。据美国之音报导，中国最大资产管理公司中植集团上周向北京法院申请破产清算，引发投资人对楼市拖垮金融体系的担忧，股市持续寻底。 A股三大指数1月8日集体低开低走，全天跌幅均超过1％。其中上证综合指数失守2900点，下跌1.4%，是逾一个月以来最大单日跌幅。深证成份指数和创业板指数都以全日低点收市，滑落至超过四年的低点。沪深两市成交合共超过6,500亿元。被视为A股蓝筹股代表的沪深300指数，当日收低1.29％至3286点，也是2019年2月以来最低水准。连续三年亏损后，沪深300开年后跌势持续，累计跌幅已超过4％。翌日，中国股市反复上升。上证指数一度触及2900点，但未能站稳，收市报2893点。深证成份指数也未能站稳9,000点以上，最高升至9042点。 A股低迷中小投资人仍抱幻想 中国经济评论员「金山」（化名）对美国之音表示，新一轮中国股灾正在酝酿当中。不幸的是，许多中小投资者难以全身而退。金山说：「（中国）股市持续低迷。当下可以说，已经是一场股灾的'现时进行式'，大方向就是持续下跌，不可能出现上涨的因素。对中小投资者来说，远离股市、断臂求生是原则性的处理方法。当然，这对所有投资人来说是痛苦、艰难的选择。我身边也有从事股市投资的中产阶级。他们就是下不了（退出）的决心，从当初亏损25 %、30%，到现在亏损将近一半，还是下定不了决心，老是对这种市场的反弹抱有一种幻觉。」前香港有线财经台台长、财经评论员颜宝刚接受美国之音专访。他认为，真正影响中国股市的是地缘政治风险因素。颜宝刚说：「自从去年拜习会之后，市场一度憧憬美中关系会否解冻，但现在看来美国没有手软，继续禁止高科技产品，在金融方面也对中国施加限制。未来一年，由于美国会有总统大选，相信会掣肘著美中关系，对投资者也会造成影响。事实上，目前外国投资者对于买入中国股票的信心极低。」 中国制裁美国军工企业或影响A股走势 新加坡《联合早报》1月8日的财经分析列举了中国股市面对的各种政治风险因素，包括中国商务部对原产于欧盟的白兰地发起反倾销调查，随后，中国外交部宣布制裁五家美国军工企业，反制美国对台出售军备的行为。颜宝刚说，影响A股的还有低迷的经济和楼市。颜宝刚说：「无论工业生产者出厂物价指数（PPI）或全国居民消费物价指数（CPI）都呈现向下的趋势。外界担心，中国会出现螺旋式通货紧缩。过去数年，无论是内地房地产泡沫爆破还是科网平台遭打压都改变了中国人的花钱模式。很多人都宁愿把钱存下来，造成存款不断上升。这将影响未来一年中国经济乃至金融市场的发展。很多买了房子的人，他们的资产价值大幅下滑，这对他们显然构成了心理影响。无论消费、投资、股市都会有影响。股民入市的金额会有所减少，也限制了金融市场的发展。」中国股市自开年以来持续下跌，港股也「不遑多让」，自上周开始到1月9日连跌六天，恒生指数累计下跌857点，是1998年以来最长年初开局跌浪。财经评论员颜宝刚表示，港股过去三年已下跌近四成，与A股跌幅在一成以内比较，情势更严峻。他认为，外资对港府信心不足使港股亮起了红灯。 分析：具潜力中国企业宁可在大陆上市 颜宝刚解释，目前外资是有秩序、有规模撤出香港，这对香港股市的打击很大。现在恒生指数成分股中资企业占了八成，若外资持续撤出香港，港股的表现可能比中国大陆更糟。去年全球新股集资最旺盛的市场仍是上海和深圳，反而香港跌至第八位，排名低于印度、印尼。目前的趋势是，中国企业宁愿在A股上市。颜宝刚说：「上海和深圳是全球IPO（首次公开招股）集资额最高的地区。具备前景和卖点的中国企业仍然受投资者欢迎，不过它们不会选择在香港集资，反而会选择在中国大陆或美国上市，集资额、本益比会比较高。若选择在香港上市，首先市场气氛差，海外投资者也未必受落。如果你是企业老板，也会选择在美国或大陆上市。去年香港在全球新股集资市场的排名下滑至第八位，就连今年能否进入10大也是疑问。」华尔街股市从去年年底开始节上升。颜宝刚表示，其中纳斯达克指数在科技股等带动下，去年全年升了四成，堪称「大牛市」，与中国股市和港股形成强烈对比。颜宝刚说：「美国通膨开始回落至联邦储备银行（美国联邦储备委员会）制定的2%目标水平，可见升息的确有助于压抑通膨。今年能否延续势头是个疑问。有数据显示，升息周期通常需要两年时间才能反映在经济上。不少美国财经界人士担心，今年美国经济会否出现'软著陆'，甚至明显放缓，从而局限了美国股市今年下半年的表现，但是在目前这一刻，美国股市的表现仍然远比中国股市好。」有财经分析则认为，升息意味著美国经济复苏，足以支持货币政策收紧，这将导致全球资本流出中国市场，导致大量外资撤离中国股市。△