【人民报消息】（人民报记者
丽君编译报导）根据雅虎财经（Yahoo Finance）8月27日报导，全球人工智慧（AI）晶片巨擘英伟达（Nvidia）最新财报再度交出亮眼成绩，营收与获利均超越华尔街预期；然而，在高速成长的业绩背后，中国市场却成为一道鲜明裂痕。
英伟达在最新一季营收达962亿美元、年增106%，并预估下一季营收约 1,080 亿美元，但公司明确表示，这项展望完全未计入中国资料中心运算业务的任何营收。中国市场从英伟达的重要成长来源，走到如今甚至无法纳入财测，不仅反映美中科技管制持续升高的冲击，也凸显北京当局推动国产晶片、限制或劝阻企业采购英伟达产品后，中国高阶AI晶片市场日益加剧的政策与供应链不确定性。
中国AI晶片销售近冰点：北京限制企业采购
英伟达首席财务官科莱特・克雷斯（Colette Kress）在财报电话会议上指出，鉴于持续存在的地缘政治不确定性，公司第三季财测完全未纳入来自中国的资料中心运算营收。这项罕见的“零营收假设”，凸显英伟达在中国高阶 AI 晶片市场面临的政策风险。
英伟达第二季资料中心业务营收高达890亿美元，年增117%；但中国客户采购 H200 晶片所贡献的营收，连资料中心营收的1%都不到。若计入游戏及其他产品线，英伟达第二季来自中国（含香港）客户的总营收为78.8 亿美元，占公司962.2亿美元总营收约8.2%。
更值得注意的是，英伟达在中国市场受阻，已不只是美国出口管制所致。美国政府于2026年初核准英伟达向特定中国客户出口少量H200晶片后，北京并未全面放行采购，反而对中国企业购买H200设下限制，仅在特定情况下批准采购。结果是，即使英伟达取得美方出口许可，实际出货仍只占获准额度的一小部分。换言之，英伟达如今面临“美国准卖、北京却限制中国企业购买”的双重政策夹击。
中共方面的限制也为英伟达带来实质成本。由于H200在中国以外市场的需求下降，加上中国市场销售受限，公司过去半年为过剩H200库存认列约4亿美元费用。英伟达并警告，在现行法规及地缘政治环境下，公司难以打造一款既具市场竞争力、又能同时获得美国与中共政府批准并在中国资料中心市场广泛销售的产品。
这项困境凸显北京行政干预对外国科技企业造成的高度不确定性。中共官方一方面宣称扩大对外开放、欢迎外商投资，另一方面却在AI晶片等战略科技领域直接介入企业采购。英伟达的遭遇显示，在美中科技竞争升高之际，外企即使取得美方出口许可，仍可能因北京的政策限制而难以进入中国市场。
高喊晶片自主 数十亿美元走私链浮现
近年来，北京高调推动“晶片自主化”，大力扶植华为等本土业者，试图降低中国科技产业对美国先进晶片的依赖。然而，美国政府接连查获的走私案件却揭示另一面现实：在高阶AI算力领域，中国企业对英伟达先进晶片的需求依然旺盛，美国出口管制也催生出规模庞大的地下交易网络。
彭博社最新报导指出，美国政府正在调查总部位于新加坡的Apex Logistics，厘清该公司是否涉嫌协助将搭载英伟达AI晶片的伺服器违规转运至中国。知情人士透露，美方怀疑相关货物曾由台湾运往美国，再转至中国以外的亚洲地区及香港，最后进入中国大陆。Apex 表示正全面配合调查，并强调致力遵守相关法规。
值得注意的是，“数十亿美元”并非Apex单一案件的涉案金额，而是美国近年查办相关非法晶片交易所呈现的整体规模。今年3月，美国司法部起诉3名人士，指控其密谋将价值数十亿美元、搭载先进美国AI技术的高效能伺服器秘密转运至中国。近期台湾检方也起诉包括英伟达员工在内的9人，指控其涉嫌将130台搭载B300晶片的伺服器违法转运中国，其中74台据称已流入中国境内。
值得关注的是，中国企业寻求的并不只有美方有限度放行的H200；B300性能更先进，且受到更严格的对中出口管制。这起案件显示，中国市场对英伟达高阶AI算力的需求，已不仅限于可经许可取得的晶片，也涉及正常管道无法取得的更先进产品。
这些接连曝光的案件凸显两项现实：其一，中国积极扶植国产AI晶片之际，市场对英伟达先进算力仍存在强劲需求；其二，美国出口管制并未完全切断中国取得受限晶片的管道，反而出现利用第三国转运、虚报最终用途等方式规避管制的地下供应链。北京所宣扬的科技自主，与中国市场持续寻求美国尖端AI晶片之间，形成鲜明反差。
数据与案件说话：中国AI自主仍有缺口
英伟达最新财报与接连曝光的晶片走私案件，呈现出美中科技战下日益矛盾的中国AI市场。一方面，北京大力推动晶片自主化，并限制企业采购英伟达H200；另一方面，中国科技企业对英伟达先进算力的需求并未消失，官方力推“国产替代”，与市场持续追逐美国高阶晶片之间的落差，也让中国AI自主化面临的现实瓶颈更加清晰。
相关数据与案件揭示三项值得关注的现象：
• 市场风险升高： 美国已有限度放行H200出口，但北京仍对中国企业采购设限，使英伟达即使取得美方许可，也难以顺利开拓中国市场。
• 国产替代仍有缺口：中国持续扶植本土AI晶片，但企业对英伟达高阶晶片仍有实际需求；接连曝光的违规转运案件，更反映受管制晶片在中国市场仍具有吸引力。
• 管制催生地下交易：美国出口限制与北京产业政策交错之下，第三国转运、虚报最终用途等规避管制手法相继曝光，使先进AI晶片逐渐成为美中科技角力下的地下交易标的。
英伟达在最新财测中，完全未计入中国数据中心运算业务的任何营收，正是这场科技角力的缩影。北京一方面推动“科技自主”并限制企业采购英伟达晶片，另一方面，中国市场对先进美国AI算力的需求依然存在。撇开官方宣传，英伟达财报与接连曝光的走私案件共同呈现出一个现实：中国高阶AI产业仍在国产替代、行政干预与先进算力需求之间拉扯。
（人民报首发）
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