川普當選或將所有中國產品擠出美國習憂心忡忡

2024年5月9日發表

【人民報訊息】外媒今天報導，中共擔心川普可能會再次入主白宮，從而再度爆發貿易戰，因此遲遲沒有推出大規模經濟刺激政策。一旦貿易戰爆發，人民幣可能出現大幅度貶值，這是中共所不願見到的。 中共為何遲遲不出重大經濟刺激政策？ 華爾街日報5月8日報導，儘管房地產市場持續低迷，投資者信心不足，中共政府仍遲遲未推出大規模刺激政策。習近平渴望重塑經濟模式只是原因之一，另外一個原因是，北京擔心川普會重返白宮。在中共看來，川普如果在11月贏得美國總統大選，一個最直接的後果就是美中之間可能再度爆發一場貿易戰，因此得保留火力。川普在其第一任期內對中國發起的貿易戰中，美國和中國都算不上贏家。但根據中國方面的一些估計，川普實施的關稅（現任總統拜登保留了這些關稅）給中國經濟造成的損失是美國的三倍。 2019年夏天，在貿易衝突最激烈的時候，人民幣兌美元匯率曾一度跌破「七元」這一重要心理關口。對於中共領導人來說，人民幣劇烈波動是無論如何都要避免的，這需要永不停歇地平衡利弊得失，既要防止人民幣過度波動，又要保持中國商品在海外的競爭力。當時，為了抵禦川普的關稅衝擊，人民幣大幅貶值既是出於必要，也是出於利益。如果再次爆發貿易戰，人民幣可能再度出現類似貶值。川普和他的貿易戰副手羅伯特·萊特希澤曾公開提議幾近完全切斷中國商品進入美國市場和中國獲取美國技術及資本的渠道。川普曾表示，如果再次當選，他可能會對進口自中國的商品徵收高至60%的關稅。華盛頓的分析人士說，川普要實現加徵關稅並不難，只要調查中國對優先產業的補貼就可以。中國已將出口更多地轉向發展中國家。儘管如此，如果失去美國市場，將對習近平提出的透過製造業和出口使中國擺脫當前經濟低谷的戰略造成巨大打擊。儘管在7月即將召開三中全會之際，一些人重新燃起了對真正改革的希望，但這一戰略不太可能改變。歐洲也更傾向於減少進口中國製造的電動汽車、太陽能電池板以及許多歐洲國家希望自己生產的其他產品。面對這種需求側衝擊的威脅，中共政府在保留刺激力量，認為一旦明年與美國爆發貿易戰2.0，以及與美國歐洲盟國的貿易緊張關係急劇惡化，到時或許需要用到它。迄今為止，儘管中共政府一直在談論刺激內需，比如有檔案旨在力促工廠和其他企業將裝置以舊換新，但政府幾乎沒有動用自己的資金。北京正保留火力，靜觀11月的情況。 川普或將所有中國產品擠出美國 週二（5月7日），貨幣市場已開始消化11月美國大選前後外匯波動加劇的情況，儘管距離選舉日還有近六個月的時間。這種擔憂在押注中國離岸人民幣的期權中尤為明顯，人民幣的6個月和3個月隱含波動率之間的利差連續第二天飆升。彭博社彙編的資料顯示，週二利差從週五的0.73個百分點升至1.20個百分點，這是自2011年該資訊首次公佈以來的最大漲幅。交易員似乎考慮到了，川普的獲勝可能會導致波動性激增和離岸人民幣大幅拋售。這種設定讓人想起2016年川普首次競選總統。當時，墨西哥比索是貨幣市場情緒的風向標，川普的勝利導致波動性飆升至危機水平。這一次，人民幣可能會扮演這個角色，讓期權交易者處於邊緣。由於6個月波動性現已涵蓋選舉日，3個月波動性將於8月到期，這兩個指標之間的差異凸顯了投資者對投票及其對貨幣波動的潛在影響的擔憂程度。對於人民幣而言，基於期權定價的政治風險似乎有所上升，這可能是川普過去推斷他可能對中國進口商品徵收60%關稅的結果。花旗集團全球市場部首席中國經濟學家餘向榮表示，「川普先生承諾的60%關稅將令人望而卻步——從理論上講，它可能會將所有中國產品擠出美國市場。」餘向榮在上個月的一份研究報告中提到人民幣時寫道，「在這種完全脫鉤的情況下，人民幣匯率可能會出現一些下意識的反應，並走向7.7-8.3。」 △ 訊息來源：希望之聲